Структурированные продукты:

Для многих вкладчиков, которые не хотят хранить деньги на депозитах в банке, потому что это малодоходно, и опасаются играть с акциями, потому что это слишком рискованно, готовым решением мог бы стать структурированный продукт. Но им мало кто хочет пользоваться.

Структурированный продукт представляет собой комплексный финансовый инструмент, в состав которого входят несколько простых базовых инструментов. Защита капитала достигается за счет того, что в структурированном продукте средства делятся на две неравные части. Основная часть (до 85–90% средств) инвестируется в инструменты с фиксированной доходностью — депозиты, облигации с высокими рейтингами, векселя. Эта часть средств как раз и гарантирует возврат вложения в полном объеме за счет купонного дохода или ставки по депозиту. Меньшая часть средств инвестируется в производные инструменты, чаще всего ими выступают опционы на какой-либо базовый актив. Этим активом могут быть как акции, так и индексы, товарные или валютные фьючерсы, инструменты денежного рынка, производные синтетические продукты. Опционная часть и обеспечивает инвестору инвестиционную прибыль в случае, если направление движения стоимости базового актива угадано верно (фьючерс на нефть, индекс или корзина ценных бумаг). Если базовый актив в дальнейшем изменится в цене не так, как предполагал инвестор, потери будут ограничены стоимостью опциона.

В зависимости от того, насколько инвестор готов рисковать, ему предлагают различные стратегии. Михаил Федоряк, эксперт отдела управления активами и инвестиционного консультирования ВТБ24 : «В широком смысле всю линейку структурированного продукта можно разделить на два типа: с абсолютной защитой капитала и условной защитой капитала. Риски те же самые, что и для других финансовых инструментов, — кредитный риск эмитента, риск снижения стоимости продукта и прочее».

Основной целью любого структурного продукта является обеспечение максимально приемлемой и эффективной для инвестора формы актива или набора активов, которые в наибольшей степени позволяют реализовать его инвестиционную стратегию. Как правило, структурные продукты на российском рынке представлены в виде депозитов, облигаций или ценных бумаг иностранных эмитентов (нот).

Вячеслав Картамышев, финансовый консультант: «Изначально структурированные продукты имеют понятные для всех условия: доходность, потери, сроки, риск, комиссии. С учетом низкой общей финансовой грамотности населения покупатель такого продукта получает некое «коробочное» решение и на срок в среднем 2–12 месяцев может не беспокоиться о том, что происходит на рынке. Потому что ничего изменить уже нельзя, а результаты того или иного движения актива, который был куплен в структурированном продукте, ему известны. Получается некий спокойный и предсказуемый способ инвестиций».

На данный момент брокерские и инвестиционные компании дают практически все, что позволяет наш рынок, но по-прежнему российские структурированные продукты сильно отличаются от того, что есть на международном рынке. Это, по словам экспертов, несколько тормозит развитие финансового инструмента.

Михаил Федоряк : «На страх инвесторов влияет нестабильная обстановка в стране. Основными препятствиями на пути реализации потенциала данного инструмента являются и санкции, так как многие западные банки отказываются сотрудничать с российскими финансовыми компаниями и банками, из-за этого многие финансовые продукты просто невозможно выпустить».

«По своему опыту могу сказать, что их используют те, кому нужны активы в российских рублях, более­менее ликвидные (на срок до 2–3 месяцев готовы не обращаться к этим средствам). Также интересно тем, кого уже не устраивает доходность банковских депозитов, особенно если суммы превышают 1,4 млн руб. Доходность при умеренной стратегии может составлять порядка 15% годовых в среднем», — рассказал Картамышев.

Структурированные продукты могут принести своим владельцам не только высокие доходы, но и дополнительные риски. Станислав Дужинский, аналитик банка «Хоум Кредит»: «При использовании этих продуктов нужно помнить о том, что стоимость ценных бумаг на финансовом рынке может как расти, так и снижаться, и есть риск того, что инвестиции будут уменьшаться, а не прирастать. Кроме того, на инвестиционную часть не распространяется покрытие государственной системы страхования вкладов. В любом случае вопрос о том, где и как размещать свои сбережения, каждый человек должен решить для себя сам исходя из своих знаний и опыта работы с финансовыми инструментами. Если человек не знаком с азами работы фондового рынка, то экспериментировать с структурированными продуктами не стоит. Прибыль в таких решениях строится на правильном угадывании (предсказании), в какую сторону пойдет тот или иной актив, и, делая ставку на его движение, получается доход либо его отсутствие или даже потери. Это бывает в том случае, если инвестор готов рискнуть частью своего актива, «купив» больший процент в распределении прибыли (коэффициент участия)». 

Вячеслав Картамышев : «Основным риском при инвестировании в структурированные продукты является ситуация на фондовом рынке. Если она более-менее понятная и определенная, то структурированные продукты могут приносить и до 30–40% годовых с нулевым риском потерь. Но в текущем состоянии мирового и российского фондового рынка анализировать и угадывать направление движения того или иного актива становится весьма затруднительно, поэтому средние доходности начиная с 2014 г. неуклонно снижаются.

Отсюда следует вывод — чем выше турбулентность на фондовом рынке, чем менее он предсказуем, тем менее выгодны структурированные продукты. Но даже в таких условиях с постоянно падающей средней ставкой по депозиту это весьма интересный инструмент.

Еще одним минусом я бы назвал цену входа в такие решения. Как правило, начинается она с нескольких сотен тысяч рублей. То есть не всякий инвестор может попробовать данные решения и понять, насколько они ему интересны».

Максим Кривелевич, преподаватель ДВФУ, финансовый консультант: «Доходность по структурированным продуктам не обещанная, а условная. То есть если звезды на небе не встанут нужным образом и на рынке начинается серьезное падение, то, в принципе, размер убытков инвестора ничем не ограничен. Более того, если в готовую корзину попала компания, которая окажется банкротом, то и вся корзина будет стоить ноль. Разница с покупкой самостоятельной акции заключается в том, что при покупке 10 акций разных компаний и при банкротстве одной из них вы теряете деньги, вложенные только в эту компанию, а если у вас структурный продукт, то можно потерять все. Существуют структурированные финансовые продукты, ориентированные не на худшего бегуна в забеге, а на некий средний уровень. Но тогда и доходность по ним сопоставима с уровнем высокорисковых облигаций. Нет риска — нет прибыли. Поэтому подходить к выбору структурированного финансового продукта, безусловно, стоит очень аккуратно и вдумчиво».

При создании структурных продуктов используются опционы — самый доходный, но и самый рисковый из всех инструментов финансового рынка. Операции с опционами — это как игра в «орла и решку»: тут или пан, или пропал. Финансовые компании или банк, выполняя функции брокера, собирают некоторое количество таких пари. Если акции в портфеле выросли, они, собрав выигрыш, часть выигрыша отдают клиенту. А если акции в портфеле упали, значит, пари проиграно. Соответственно, они забирают деньги — для того чтобы оплатить результат этого пари.

Максим Кривелевич : «Выгодно играть в структурированный финансовый продукт тогда, когда у вас есть очень много возможностей для подбрасывания монетки. Вот представьте, что вы играете в игру «орел и решка»: если вы играете всего три раза, у вас все три раза может выпасть решка, а вот если вы кидаете монетку тысячу раз, то у вас уже будет очень близко к 50/50. Так и в структурированных финансовых продуктах: выигрыш за вами, если у вас есть возможности покупать много. Поэтому структурированный финансовый продукт должен быть вишенкой на торте ваших инвестиций».

 
По теме
фото: фотобанк Росконгресса |  Набиуллина готовит россиян к крупным неприятностям с долларами - Деловой еженедельник Конкурент фото: фотобанк Росконгресса Банк России находится в постоянной готовности к усилению санкций и прорабатывает разные варианты для обеспечения функционирования финансовой инфраструктуры.
Деловой еженедельник Конкурент
Житель  г. Спасска-Дальнего выплатил долги после ареста грузовика - УФССП На исполнении в отделении судебных приставов по городскому округу Спасск- Дальний и Спасскому муниципальному району в отношении местного жителя в общей сложности возбуждено 24 исполнительных производства различной категории,
УФССП
5e2243ed80a9631e567f55e19bb91702a7bf3f32.jpeg - Primorye24.Ru Ранее нарушителя уже два раза лишали права на управление транспортным средством Стражи правопорядка выяснили подробности аварии с участием несовершеннолетнего на автодороге федерального значения А-370 «Уссури».
Primorye24.Ru
Это письмо в редакцию «Вестника Приграничья» прислала наша читательница, жительница Приграничья.
Газета Вестник Приграничья
С весенним настроением в пансионат «Солнышко» - ЦБС Находкинского городского округа «Весеннее настроение» – так называлась литературно-музыкальная программа, с которой сотрудники Центральной библиотечной системы, в очередной раз, приехали в гости к обитателям пансионата «Солнышко».
ЦБС Находкинского городского округа